此时琥珀观音落在楚留香手上的消息在江湖上传扬开去,好事者皆找楚留香来夺宝,但楚留香在好友胡铁花、红颜知己宋西湖的帮忙之下,琥珀观音并没有失去。更发现了李寻欢的住所,原来楚留香小时乃李寻欢所救的弃婴。但李寻欢一直没有把其身世告知,只传他轻功及不杀人的保命武功。楚留香今番夺得琥珀观音,就是要李寻欢把身世告之,但李寻欢反要求楚留香在得知身世后,便要考虑成为他的飞刀传人,楚留香遂答应之。当年李寻欢代替江湖武林决战朝鲜高手独孤一郎,落得两败俱伤,一郎誓言二十年后重踏江湖,可惜李寻欢命不久矣,放眼江湖已无人能制一郎,只希望楚留香能习自己的飞刀退敌。但得到了小李飞刀,亦同时成为江湖人物挑战的目标,恩恩怨怨,无日了之。而楚留香的身世秘密,竟要远赴安南才能得知。楚留香几经思量,终答应接受飞刀,就在苦练之时,司空摘星之义女苏蓉蓉为救其父,也来到宋西湖的酒居之中生事,楚留香错手把苏蓉蓉误伤,幸得李寻欢出手相救但却把李寻欢一生真气耗尽。此时一班神秘的朝鲜武士至,要杀李寻欢,楚留香在相护之时,竟不觉中了天下第一奇毒,半滴“乾坤圣水”,而薜衣人亦追楚留香而至,偶遇李寻欢,薜衣人为了得到武林第一之名,遂挑战小李飞刀,却由楚留香代战。可怜一代高手李寻欢,刚把飞刀绝艺传予楚留香,便狂酒而逝……薜衣人和楚留香一战,惊天动地,但在相斗之时,薜衣人发现楚留香竟中了"乾坤圣水"之毒,遂中途罢战,相约盗帅一年后假如未死,便到薜家庄再续一战。届时楚留香毒发,宋西湖竟悄悄牺牲性命为保爱郎,楚留香毒虽暂缓,却面对恩师爱侣之死,黯然神伤,而此事苏蓉蓉一直看在眼里,对楚留香这个多情大侠渐生好感。