李丽珍早在1983年即已出道,当时它以《开心鬼》等片树立影坛玉女形象,并迅速成为当时广受欢迎的“学生情人”。至90年代,一直吃青春饭的李丽珍选择以拍III级片来突破自己正逢瓶颈的演艺事业。本来她对拍III级也曾有所顾虑,但在她的师友、著名导演高志森的鼓励下,才下定决心以脱出位。为了保险起见,李丽珍借鉴了叶玉卿的事前造势策略,先是在《夏日情人》中扮演性感情欲的镭射女郎以作试探,稍后又赴欧洲拍摄了裸露写真集,待观众胃口真正被调起之际,才正式出演了由高志森监制的《蜜桃成熟时》。在这部为李丽珍量身订做的III级片中,她虽然三点尽露,却甚少咸湿肉欲,相反李丽珍自然大方的演出倒带出一股清新健康气息,由此在当时引发轰动效应,票房高达1200万。与此同时,李丽珍为嘉禾公司拍摄的另一部III级片《爱的精灵》上映,收入近千万,亦算成功。而李丽珍接拍这两部电影的片酬皆是15万港币,更创造了当时III级女星的最高纪录。
其后曾演出《开心乐园》、《恋爱季节》、《痴心的我》、《停不了的爱》、《我未成年》等青春片,一直半红不黑。进入90年代改拍三级片,在《蜜桃成熟时》、《爱的精灵》、《不扣钮的女孩》、《玉蒲团二之玉女心经》中有大胆的裸露演出,也拍过三点尽露的写真集,终逐渐走红。
1996年与香港音乐创作人许愿结婚,一度退出影坛。1998年复出,主演许鞍华执导的《千言万语》,获第36届台湾电影金马奖最佳女主角奖,由此成功转型。她参演的其他影片有《最后胜利》(1987)、《富贵逼人》系列、《合家欢》(1989)、《红场飞龙》(1990)、《上海一九二O》(1991)、《夏日情人》、《家有喜事》(1992)、《郎心如铁》(1993)、《风尘三女侠》(1994)、《旺角揸Fit人》(1996)、《七号差馆》(2001)、《继续跳舞》(2002)等,近年较少在大银幕露面,曾出演电视剧《卡布奇诺》等。